Возвращение инфляции повысит доходность 10-летних облигаций до 3%: Эд Ярдени

Возвращение инфляции повысит доходность 10-летних облигаций до 3%: Эд Ярдени

Бык с Уолл-стрит Эд Ярдени ожидает, что инфляция вернется.

Ярдени прогнозирует, что текущие рыночные условия повысят доходность 10-летних казначейских облигаций с 2,5% до 3% в течение следующих 12-18 месяцев.

«[It’s] недостаточно, чтобы по-настоящему нанести удар по экономике или фондовому рынку, — заявил президент Yardeni Research в пятницу в интервью «Trading Nation» CNBC. «Это не беда. Это не катастрофа. Это в некотором роде «линчеватели», указывающие на некоторую озабоченность по поводу инфляции ».

Ярдени придумал фразу «бунтующие по облигациям» в начале 1980-х годов, чтобы описать инвесторов, которые хотят более высокую доходность по государственным облигациям в качестве компенсации за растущую инфляцию.

В этом случае бдители облигаций реагируют на триллионы долларов помощи от коронавируса, которые вливаются в экономику. Они скептически относятся к мнению главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и министра финансов Джанет Йеллен, что инфляция будет преходящей.

Пока Ярдени находится в временном лагере.

«Большая часть проблемы будет из-за так называемого эффекта сравнения, когда мы сравниваем инфляцию с годовой назад с точки зрения уровня цен, а уровень цен год назад был заниженным», — отметил он. «Если мы дойдем до 2,5%, даже более высокие цифры говорят о 2,8% в годовом исчислении в ближайшие месяцы, было бы правильным интерпретировать это как больше как признак того, какими были цены год назад, чем как результат. от инфляции «.

В пятницу The Street вздохнула с облегчением на ключевых экономических данных, свидетельствующих о сдерживании инфляции. Расходы на личное потребление выросли на 1,4% в годовом исчислении по сравнению с прогнозируемым прогнозом в 1,5%. Это привело к снижению доходности 10-летних облигаций до 1,67%.

Ярдени называет результаты ретроспективными.

«Нам нужно будет получить цифры за март, апрель, май, чтобы понять, какая инфляция возникает в результате последствий пандемии», — сказал Ярдени, который десятилетиями разрабатывал стратегию уличного бега для фирмы, включая Prudential и Deutsche Bank.

Несмотря на то, что сейчас он считает инфляцию самым большим рыночным риском, он ожидает, что рост производительности и технологические инновации сыграют большую роль в снижении давления на издержки.

Раскаленная экономика

«У нас горячая экономика, и она станет докрасна в результате стимулирующих чеков, которые сейчас переводятся на счета людей», — сказал он. «В таком случае я думаю, что прибыль будет отличной».

Его цель по S&P 500 на конец года — 4300, что на 8% больше по сравнению с закрытием пятницы. На 2022 год — 4800.

«Если мы перейдем к падению, а затем в конце года, и мы все еще увидим, что инфляция остается устойчивой и колеблется на уровне 2,5 [percent] и, если двигаться дальше, я думаю, мы должны рассмотреть возможность того, что у нас больше проблем, чем предполагалось », — сказал Ярдени.

Отказ от ответственности

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *