Стратегия выживания коронавируса Expedia

Стратегия выживания коронавируса Expedia

Посетители осматривают экспозицию Expedia во время Международной туристической выставки в Берлине.

Фабрицио Бенш | Retuers

По мере того, как гигант онлайн-путешествий Expedia борется за выживание после разрушительного действия кризиса, вызванного коронавирусом, появился частный акционерный капитал, чтобы помочь компании остаться на плаву и потенциально подготовить ее к продаже после восстановления экономики.

Заявление Apollo Global Management и Silver Lake Partners о выделении денежных средств в размере 1,2 миллиарда долларов, объявленное в четверг, может помочь онлайн-туристическому оператору справиться с последствиями пандемии COVID-19, а также с более долгосрочными препятствиями, такими как угроза Google для его бизнеса и возможность продажи. в карточках.

«Похоже, что руководство в какой-то момент очищает бизнес, чтобы передать его», — пишет Скотт Девитт, интернет-аналитик Stifel для инвесторов.

Дэвид Самбур, со-ведущий партнер подразделения прямых инвестиций Apollo, и Грег Мондре, со-генеральный директор и управляющий партнер Silver Lake Partners, войдут в состав совета директоров Expedia.

«Expedia — это именно тот вид бизнеса, в который мы рассчитываем инвестировать: он является новатором и лидером рынка и изменил то, как мир покупает путешествия и опыт», — сказал Самбур.

Обе компании, специализирующиеся на прямых инвестициях, делают ставку на осажденный сектор путешествий и гостеприимства, поскольку он имеет мрачную краткосрочную перспективу.

Apollo и Silver Lake приняли участие в последнем размещении долговых обязательств Airbnb на 1 млрд долларов.

Аполлон был частью последнего раунда долгового финансирования United Airlines. Источники сообщают, что с начала вспышки коронавируса Apollo Group инвестировала более 10 миллиардов долларов в акционерный капитал и долги.

Проблема с гуглом

Помимо того, что Covid-19 причиняет боль туристическому сектору, платформа путешествий Google бросает вызов индустрии онлайн-путешествий, усложняя Expedia, в частности, генерацию как можно большего органического трафика на свой веб-сайт.

Без ясности относительно того, когда будут отменены ограничения на поездки, отели, круизные линии и онлайн-агентства путешествий должны были найти целый ряд вариантов, чтобы остаться на плаву.

Карнавал привлек более 6 миллиардов долларов в виде акций и долгов. Компания, несмотря на свои проблемы, также смогла привлечь крупного иностранного инвестора — Саудовский государственный фонд благосостояния. В последнем заявлении саудовский фонд раскрыл 8,2% акций.

Источники сообщают, что Goldman Sachs помогает норвежской Cruise Line в поиске вариантов финансирования, в том числе в частном акционерном капитале.

Неясно, будет ли норвежец успешным. По данным Suntrust, среди публично зарегистрированных круизных компаний он имеет самое высокое соотношение долга к собственному капиталу.

Apollo и TPG Capital вложили миллиарды в норвежскую круизную линию еще в 2008 году, а в 2013 году представили круизного оператора.

Пожалуй, наиболее важную роль, которую сыграли частные акции в то время, подтолкнуло норвежца к приобретению Prestige Cruises за 3 млрд долларов в 2014 году. Это приобретение не только расширило портфель круизных операторов, но и дало ему преимущество в сегменте премиальных путешествий.

Через год после объявления о сделке акции Norwegian Cruise Line почти удвоились. С тех пор обе частные инвестиционные компании покинули свои позиции на норвежском языке и вернули капитал инвесторам.

Используя норвежский язык в качестве примера, эксперты размышляют о том, будут ли Apollo Group и Silver Lake стремиться к тому, чтобы Expedia включила больше слияний и поглощений в свою стратегию роста. За последние десять лет Expedia использовала неорганический рост для расширения своего портфеля брендов и выхода на краткосрочную аренду.

Более четкий фокус

Ключевые приобретения, которые Expedia сделала в прошлом, включают в себя Orbitz за 1,6 млрд долларов, HomeAway (позже переименованный в VRBO) за 3,9 млрд долларов и Travelocity за 280 млн долларов.

«Мы полагаем, что добавление частного акционерного капитала в совет директоров Expedia, вероятно, заострит внимание на продолжающихся усилиях по реструктуризации в компании … это также увеличивает шансы продажи непрофильных активов или даже потенциальное поглощение всей компании, сказал Naved Khan, аналитик онлайн-путешествий в Suntrust Robinson для инвесторов.

Девитт говорит, что нынешняя структура управления Expedia и новый генеральный директор Питер Керн, чей опыт в значительной степени находится за пределами поездок, предполагает, что компания может быть выставлена ​​на продажу в более подходящее время.

Марк Махани, интернет-аналитик RBC Capital Markets, ожидает большего внимания к сокращению расходов. «PE (частный акционерный капитал) может принести Expedia больше дисциплины в затратах, хотя я полагаю, что Диллер все равно сделал бы это сам», — сказал Махани CNBC в электронном письме.

Expedia, в дополнение к объявлению новой столицы, заявила, что отпуск и сокращение рабочих часов продлятся до августа этого года.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *