Сокращение использования наличных денег подталкивает центральные банки

Сокращение использования наличных денег подталкивает центральные банки

ЛОНДОН — Центральные банки ускоряют свою работу с цифровыми валютами, и инвесторы обращают на это внимание.

Ранее в этом году Банк международных расчетов опубликовал свое последнее исследование, показывающее, что 86% из 65 центральных банков, с которыми он разговаривал, в той или иной форме работают с цифровыми валютами центральных банков (CBDC), будь то исследования, доказательства концепции или пилотные разработки. .

Почти 15% занимаются исследованиями для пилотов.

Что стимулировало эту активность?

Заместитель управляющего Банка Италии Пьеро Чиполлоне сказал CNBC, что повышенное внимание к CBDC связано с общим отказом от наличных денег, добавив, что «это может подорвать одну из основных функций центрального банка».

Он добавил, что «в среде, где наличные деньги используются все меньше и меньше как покупателем, так и продавцом, потому что вся экосистема смещается в сторону (становится) цифровыми … вы хотите заменить функциональность наличных денег чем-то цифровым, но концептуально как можно ближе к наличным деньгам ».

Бенуа Кер, бывший член Европейского центрального банка, а ныне глава BIS Innovation Hub, разделяет это мнение, говоря CNBC, что мы должны думать о CBDC как о форме банкнот, добавив, что это было «средство получения денег, выпущенных центральные банки к новой современной инфраструктуре «.

Однако сокращение использования наличных средств может быть не единственной причиной.

Грант Уилсон, глава Азиатско-Тихоокеанского стратегического агентства Exante Data, сказал CNBC, что большая часть исследований CBDC была ускорена, когда Facebook начал участвовать в проекте стабильных монет под названием Libra (теперь известном как Diem) », который может иметь потенциальные системные последствия для финансовой системы ».

Он объяснил, что «в этот момент руководители центральных банков начали понимать, что им угрожает определенная угроза. Таким образом, возник вопрос: если мы не сможем победить их, то присоединимся к ним. Это было очень ясно после того, как Libra была обнародована».

Аленго | iStock | Getty Images

Каковы преимущества?

Цифровые валюты центральных банков выиграют от большей части той же технологии, что и частные криптовалюты, что позволит осуществлять мгновенные платежи, более быстрые расчеты и снижать транзакционные издержки, особенно для международных платежей.

Они также могут быть средством обеспечения финансовой доступности, задействуя те части населения, которые не охвачены банковскими услугами. Но, в отличие от частных криптовалют, CBDC будут централизованными, и каждая единица цифровой валюты будет иметь ту же ценность, что и одна денежная единица.

Нет единого мнения о том, как будут выпускаться CBDC. Две основные изучаемые формы — это оптовая торговля (CBDC, выпущенная только для финансовых учреждений и для финансовой архитектуры) или розничная торговля, то есть цифровые валюты, доступные для широкой публики.

Подобно тому, как денежные средства центрального банка печатаются и распределяются через коммерческую банковскую систему, одним из популярных методов выпуска CBDC является «двухуровневая» система, при которой центральный банк выпускает токен, который будет передаваться коммерческим банкам для распределение. Каждая транзакция будет регистрироваться в цифровом реестре центрального банка, но деньги будут храниться в коммерческом банке в цифровом кошельке, уникальном для каждого пользователя.

Одно из опасений заключается в том, что рост числа CBDC может непреднамеренно вызвать массовый бегство из банков, если пользователи решат оставить банковские депозиты (которые являются обязательством коммерческого банка) в пользу относительной безопасности валюты, выпущенной центральным банком.

Чиполлоне говорит, что один из способов избежать этого — сделать так, чтобы процентные ставки CBDC превышали определенный порог. Теоретически это также означает, что центральные банки могут передавать отрицательные процентные ставки напрямую потребителю, а не через коммерческие банки.

Комментаторы поспешили предположить, что появление CBDC может иметь последствия для денежно-кредитной политики, однако Кер предупреждает, что «до сих пор центральные банки рассматривали этот вопрос в рамках обсуждения платежей».

«Денежное обсуждение начнется в какой-то момент. Мы все еще находимся на ранней стадии технических требований / устойчивости, чтобы это могло работать», — сказал он CNBC.

Китай является наиболее продвинутым в развитии CBDC, в 2020 году он опробовал одну из форм электронного юаня. Однако мотивация там может быть другой.

Уилсон отмечает, что «электронный юань по-прежнему будет интегрирован с коммерческими банками, но это прямой вызов технологиям (таким как WeChat Pay и Alipay), которые они пытаются в конечном итоге вытеснить», также отмечая, что их мотивация.

«Возможно, это способ заставить людей по-другому взглянуть на юань и подорвать гегемонию доллара», — сказал он.

Кер сказал, что координация между центральными банками очень важна. «CBDC — это национальный проект, путешествие с юридическими аспектами, и в конечном итоге решение будет принято на национальном уровне. Но у нас есть международная валютная система, и мы не хотим, чтобы CBDC препятствовали корректировке системы с помощью свободных обменных курсов или потоков капитала. «, — сказал он, заключив, что» МВФ и БМР работают над этим «.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *