Рост доходности 10-летних казначейских облигаций США — это разумно

Отчет о вакансиях за февраль может вызвать цунами продаж

Morgan Stanley заявил, что рост доходности 10-летних казначейских облигаций является разумным и отражает растущую уверенность в экономических перспективах США, по словам Джима Карона, управляющего глобальным портфелем ценных бумаг с фиксированной доходностью в инвестиционном банке.

Доходность 10-летних казначейских облигаций в четверг подскочила выше 1,7% — самого высокого уровня за более чем год. Это произошло, несмотря на то, что Федеральная резервная система заверила инвесторов, что не планирует в ближайшее время повышать процентные ставки или ослаблять свою программу покупки облигаций.

Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла на 3 базисных пункта до 2,472%. Доходность движется обратно пропорционально ценам.

По словам Карона, недавнее повышение доходности облигаций не указывает на ужесточение финансовых условий.

«Я считаю, что, поскольку мы сидим здесь около 1,75%, 1,7% по 10-летним облигациям, я думаю, что это разумная область, в которой мы можем ожидать некоторой консолидации», — сказал он в пятницу, имея в виду, как доходность , скорее всего, останется в пределах диапазона, не продолжая значительно расти и не разворачиваясь.

«Потому что это тот уровень, на который рынок ожидал, что мы выйдем на более мягкое, чем ожидалось, объявление ФРС. И это то, что мы получили», — сказал он CNBC во время «Squawk Box Asia».

«Дико оптимистичный» рост в США

После двухдневного заседания ФРС, завершившегося в среду, центральный банк США заявил, что видит более сильный экономический рост, чем предполагалось ранее, и прогнозирует, что валовой внутренний продукт вырастет до 6,5% в 2021 году. Это выше прогнозируемого роста ВВП на 4,2%. в декабре.

ФРС также ожидает, что в этом году базовая инфляция составит 2,2%, но в долгосрочной перспективе ожидает, что она останется на уровне 2%.

Майкл Спенсер, главный экономист и руководитель отдела исследований в Азиатско-Тихоокеанском регионе Deutsche Bank, поддержал аналогичную точку зрения, заявив, что «вполне естественно, что доходность длинных облигаций растет».

«Все настроены оптимистично в отношении роста в США. Мы ожидаем, что в течение этого года экономика вырастет на 7,5%», — сказал он CNBC «Squawk Box Asia».

Уверенность приходит по мере того, как штаты вновь открываются, люди получают вакцины, а уровень инфицирования снижается.

Джим Кэрон

менеджер глобального портфеля ценных бумаг с фиксированной доходностью, Morgan Stanley

«Я не думаю, что то, что мы видели, является беспорядочным. Я думаю, мы должны ожидать, что к концу года доходность 10-летних облигаций будет два с четвертью (процентов) или выше».

Повышение доходности казначейских облигаций является отражением сильного импульса роста экономики США после недавнего пакета помощи от коронавируса на сумму 1,9 триллиона долларов, подписанного администрацией Байдена в прошлом месяце, сказал Карон. Он добавил, что это, вероятно, повысит доверие, поскольку страна оправляется от пандемии коронавируса.

«Уверенность приходит по мере того, как штаты снова открываются, люди проходят вакцинацию, а уровень инфицирования снижается. Конечно, все эти дополнительные деньги, выпадающие из плана помощи и программ защиты заработной платы, будут полезны. Это действительно поможет с уверенность и потребление — потребление составляет 70% ВВП », — сказал Карон.

Карон также преуменьшил опасения, что пакет налоговых льгот может привести к более высокой инфляции.

«Я не знаю, насколько это инфляционно. Было много печатных денег. Однако то, что мы должны видеть, — это скорость, которая означает, что экономическая активность действительно начинает расти до такой степени, что она фактически создает инфляция. И мы этого пока не видим », — отметил он.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *