По слухам, пакет Apple One подбодрит Уолл-стрит

По слухам, пакет Apple One подбодрит Уолл-стрит

Генеральный директор Apple Тим Кук выступает с основным докладом на Всемирной конференции разработчиков Apple (WWDC) 2020 года в Театре Стива Джобса в Купертино, Калифорния.

Brooks Kraft / Apple Inc / Раздаточный материал через Reuters

Для инвесторов Apple самый интересный продукт, который компания может выпустить этой осенью, – это не новая версия iPhone или Apple. Это пакет, который связывает вместе некоторые услуги подписки компании и дает пользователям скидку при подписке на более чем одну подписку на в то же время.

Apple не подтвердила “Apple One”, предлагаемое название для пакета, но в начале этой недели в технологическом блоге 9to5Google обнаружил код в приложении Apple Music для Android, предполагающий, что производитель iPhone свяжет свой музыкальный сервис с другими предлагаемыми подписками, такими как Apple TV +, Apple Arcade и хранилище iCloud.

Если Apple One выйдет этой осенью, инвесторы и аналитики с Уолл-стрит будут счастливы. Пакет Apple уже много лет находится в списках пожеланий инвесторов.

«Мы давно утверждали, что пакетирование услуг – это уникальный инструмент, который есть в распоряжении Apple», – написала в августовской записке аналитик Morgan Stanley Кэти Хуберти.

Теория состоит в том, что пакет Apple закрепит растущий бизнес Apple в сфере услуг, увеличит количество подписчиков и завершит перспективный переход от Apple как производителя оборудования, зависящего от ежегодных обновлений iPhone, к технологической и программной компании с несколькими линиями регулярного дохода и самоусиливающаяся экосистема, потенциально способная привести к росту цен на акции без резкого увеличения продаж или цен на продукцию.

Хуберти писал, что пакет Apple может дифференцировать услуги Apple, увеличить количество подписчиков на менее популярные услуги Apple, интегрироваться с Apple Pay и Apple Card и заблокировать клиентов в экосистеме Apple. Apple поставила цель к концу 2020 года достичь 600 миллионов подписчиков (включая подписчиков на приложения App Store), пишет Хуберти, и пакет поможет ей достичь этой цели и превзойти ее.

Начато в 2015 г.

В какой-то степени Apple уже начала менять свою историю с инвесторами. В настоящее время они дают компании гораздо более богатую оценку, чем в 2015 году, когда активист-инвестор Карл Ичан написал открытое письмо генеральному директору Apple Тиму Куку, в котором высказал мысль о недооценке экосистемы Apple.

По данным FactSet, на момент закрытия в четверг у Apple был коэффициент P / E, близкий к 34,5, по сравнению с 10,9, когда Икан написал свое письмо. Этому в значительной степени способствовали онлайн-сервисы Apple, на которые пришлось 22% выручки компании в квартале, закончившемся в июне.

Икан, который продал свою долю в Apple в 2016 году, предположил, что Apple могла бы увеличить свой коэффициент P / E за счет агрессивной экспансии на телевизионный рынок, и что основной частью этой стратегии будет «тощий пакет» платных телешоу и фильмов. от медиа-компаний наряду с сервисом потоковой музыки.

«Тонкий комплект» так и не был реализован, как и физический телевизор Apple, предсказанный Иканом. Но в последние годы Apple сделала некоторые шаги в направлении этого видения. В ноябре прошлого года Apple выпустила Apple TV +, подписку за 4,99 доллара в месяц, которая дает пользователям доступ к телешоу, фильмам и документальным фильмам, финансируемым Apple. А внутри приложения Apple TV пользователи могут подписаться на CBS All Access и Showtime, два потоковых канала, за 9,99 доллара в месяц, что дает экономию 11 долларов в месяц по сравнению с покупкой двух услуг по отдельности.

Но идея пакета Apple и значительного регулярного дохода прижилась среди людей, которые в то время чувствовали, что Apple недооценена. Аналитик Goldman Sachs Симона Янковски в 2016 году заявила, что, если Apple будет владеть собственным контентом, она могла бы связать его с Apple Music и оборудованием, таким как приставка Apple TV и iPhone, за 50 долларов в месяц. Аналитики Bernstein примерно в то же время заявили, что Apple покупала Netflix, чтобы создать пакет для борьбы с Amazon Prime.

Концепция «Apple Prime» родилась среди наблюдателей и фанатов Apple.

Нет оборудования

Неясно, что именно Apple будет продавать по какой цене. Он продает ряд подписок, которые дают ему хорошее начало:

Apple TV +, потоковое видео за 4,99 доллара в месяц, Apple Music, потоковое воспроизведение музыки за 9,99 доллара в месяц, Apple Arcade, выбор игр за 4,99 доллара в месяц, Apple News +, онлайн-пакет журналов и газет за 9,99 доллара в месяц, хранилище iCloud, которое позволяет пользователям синхронизировать данные между устройствами от 0,99 долл. США в месяц

Apple не публикует номера подписчиков для Apple TV +, Apple Arcade или Apple News + с момента их запуска в прошлом году. У Apple Music более 60 миллионов подписчиков. Ранее в этом году Apple заявила, что у нее 550 миллионов подписчиков, но это учитывает людей, которые подписались на приложение в App Store.

Согласно отчету Bloomberg, базовый пакет может начинаться с Apple Music и Apple TV +. Дополнительные уровни добавят хранилище Arcade, News + и iCloud за дополнительную плату – но все же меньше, чем стоимость услуг по отдельности.

Одна вещь, которая вряд ли войдет в комплект: оборудование.

Аналитик Тони Сакконаги прямо спросил Кука о комплекте оборудования во время конференц-связи прошлой осенью. Он не отверг эту идею, но предположил, что нечто подобное уже действует.

«Что касается оборудования как услуги или пакета, если хотите, сегодня есть клиенты, которые, по сути, смотрят на оборудование именно так, потому что у них есть планы обновления и так далее», – сказал Кук во время телефонного разговора. некоторая степень, которая существует сегодня ».

Но Кук также сказал, что он ожидает, что оборудование как услуга или пакет будет «непропорционально расти» в будущем.

У Apple есть программа обновления iPhone, представленная в 2015 году, которая взимает с пользователей ежемесячную плату и дает им возможность обменять свой старый iPhone на новейшую модель один раз в год. А прошлой осенью Apple начала предлагать беспроцентное финансирование продуктов Apple в рамках партнерства по кредитным картам Apple Card с Goldman Sachs.

В конце концов, Apple не смотрит на свой бизнес так, как Уолл-стрит. Он рассматривает Apple как целую экосистему, построенную на себе. Если у пользователя есть iPhone, ему будет удобнее, если он также будет активно использовать программное обеспечение и услуги Apple, и, возможно, с большей вероятностью купит AirPods или Apple Watch – или комплект Apple One. Вся экосистема – это связка.

Если Apple выпустит пакет Apple One этой осенью, он не будет говорить ни о коэффициенте P / E, ни о том, является ли компания более ценной как компания, предлагающая программное обеспечение плюс услуги. Скорее всего, он подчеркнет, насколько хороши его услуги и почему они приносят клиентам больше преимуществ, будучи частью экосистемы Apple.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *