Перспективы стимулирования могут повысить фондовый рынок и процентные ставки на предстоящей неделе

Перспективы стимулирования могут повысить фондовый рынок и процентные ставки на предстоящей неделе

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) на Уолл-стрит 12 января 2021 года в Нью-Йорке.

Анджела Вайс | AFP | Getty Images

Перспективы крупной программы государственных расходов могут продолжать стимулировать фондовый рынок и оказывать повышательное давление на процентные ставки на предстоящей неделе.

Сезон отчетности подходит к концу, но некоторые известные компании еще не отчитались.

Прибыль Walmart в четверг должна дать хорошее окно в покупателя, как и отчет правительства о розничных продажах за январь, также ожидаемый в среду.

Федеральная резервная система публикует протоколы своего последнего заседания в среду днем, и инвесторы будут копаться в них, чтобы получить представление о взглядах центрального банка на инфляцию.

Две доминирующие темы среди перспектив стимулирования

Инфляция и рост процентных ставок были двумя доминирующими темами для инвесторов в последнее время и стали все более актуальными по мере того, как рынок обновил свое мнение о том, какой размер налогово-бюджетных стимулов может быть закреплен в законе.

«Рынок ждет, чтобы увидеть, насколько большим будет пакет. Это будет важно. Они могут получить его путем согласования», — сказал Куинси Кросби, главный рыночный стратег Prudential Financial.

Кросби сказал, что демократы могут принять стимул при согласовании бюджета, что означает, что они могут одобрить его простым большинством, вместо того, чтобы полагаться на переговоры с республиканцами.

Некоторые участники рынка ожидали, что в случае заключения сделки сделка составит 1 триллион долларов или меньше, но сейчас это выглядит маловероятным. Стратеги изменили свое мнение о предлагаемом пакете за 1,9 триллиона долларов.

«Умеренные демократы не так сильно сопротивляются предложенному президентом Байдену стимулу, чем мы ожидали, поэтому цена в 1,5 триллиона долларов кажется вероятной, что выше, чем мы первоначально думали», — отмечают аналитики Cornerstone Macro.

Они говорят, что ожидают, что законопроект будет представлен на рассмотрение в течение недели с 22 февраля, и что он может стать законом к первой неделе марта. Инвесторы будут продолжать следить за его развитием через Конгресс.

Профи рынка ожидают, что чем больше пакет расходов, тем больше будет экономический рост в краткосрочной перспективе. Это помогло поднять доходность казначейских облигаций, которая движется против цены, к более высоким уровням.

Это также усилило опасения по поводу инфляции.

Инфляция и рост урожайности

На прошлой неделе доходность 10-летних облигаций — ключевой ориентир — достигла 1,2% впервые с марта. Он ненадолго коснулся этого уровня в начале недели, но вернулся к нему в последний час торгов в пятницу.

Доходность растет на фоне оптимизма в отношении улучшения экономики, а также на фоне повышения инфляционных ожиданий.

«Если вы думаете о главных факторах, они взаимосвязаны — вакцины, стимулы и инфляция», — сказал Михаэль Шумахер, глава отдела стратегии процентных ставок Wells Fargo Securities. «Если в округе Колумбия появятся новые разговоры о продвижении пакета стимулов, это создаст основу для роста урожайности».

Рынок обеспокоен обострением экономики, поскольку это может стать триггером для изменения политики ФРС.

В то же время ФРС заявила, что допустит инфляцию выше целевого показателя в 2%.

Кросби из Prudential Financial сказал, что рынок также обратит внимание на индекс цен производителей в среду, хотя обычно он не является важным фактором.

«Поскольку ведутся такие споры об инфляционных тенденциях, я знаю, что ИПЦ [consumer price index] поступила комфортно, но индекс цен производителей входит, и мы посмотрим, снизился ли он », — сказала она.

«Очевидно, что цепочки поставок восстанавливаются, и запасы растут, — сказал Кросби.

Потребительская инфляция в январе составила 1,4% годовых.

Жилищная статистика

Жилищные данные также преобладают в календаре сокращенной праздничной недели.

В среду Национальная ассоциация строителей жилья публикует данные по индексу рынка жилья, который отражает настроения относительно рыночных условий для продаж новых домов.

В четверг правительство опубликует данные по незавершенным продажам домов и разрешениям на строительство. Наконец, в пятницу Национальная ассоциация риэлторов опубликует существующие данные о продажах домов.

Предстоящие слушания по GameStop и кратковременному сжатию

На прошлой неделе акции выросли, при этом лучшими показателями были секторы энергетики, технологий и финансов. S&P 500 вырос на 1,2%, завершив неделю на отметке 3934 пункта.

Были некоторые горячие точки рынка, такие как акции каннабиса, которые стали последней целью торгового сообщества Reddit. В среду акции взлетели вверх, добавив к и без того значительному росту в последние недели, прежде чем отказаться от некоторых из них.

Инвесторы также будут сосредоточены на слушаниях в четверг перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей по поводу недавних безумных торгов в GameStop и других компаниях, которые сильно закрылись в шорт.

Ожидается, что свидетельские показания дадут генеральный директор Robinhood, а также руководители Melvin Capital Management и Citadel.

Бешеная активность некоторых мелких и закрытых акций вызвала опасения по поводу перегрева рынка. Но Ари Вальд, глава отдела технического анализа Oppenheimer, сказал, что рост рынка в целом не нарушен.

«В целом, это бычий рынок. Я думаю, что устойчивость роста недооценена», — сказал Уолд. Он сказал, что рыночная техника в порядке. Широта широкая, и есть циклическое лидерство.

«Под угрозой находятся сектора с низкой волатильностью и высокими дивидендами, — сказал Уолд. Акции коммунальных предприятий и потребительских товаров, которые подпадают под эту категорию, на неделе снизились.

Рынок также ждал результатов судебного разбирательства по делу об импичменте президента Дональда Трампа в Сенате, и не ожидается, что он отреагирует.

Календарь на неделю вперед

понедельник

День президентов праздник

Рынки закрыты

вторник

Прибыль: CVS Health, Occidental Petroleum, AIG, Avis Budget, Lattice Semiconductor, U.S. Foods, Advance Auto Parts, Vulcan Materials, Palantir, Agilent, La-Z-Boy

8:30 Производство Империи

11:10, губернатор ФРС Мишель Боуман

12:30 После полудня. Президент Федеральной резервной системы Канзас-Сити Эстер Джордж

1:00 вечера. Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан

4:00 дня. Данные TIC

среда

Прибыль: Hilton Worldwide, Synopsys, Pioneer Natural Resources, Cheesecake Factory, Tanger Factory Outlets, Hyatt Hotels, Owens Corning, Baidu, CF Industries, Marathon Oil, Analog Devices

7:00 Заявки на ипотеку

8:30 Розничные продажи

8:30 PPI

9:15 Промышленное производство

10:00 Президент ФРС Бостона Эрик Розенгрен

10:00 Опрос NAHB

14:00 Протокол заседания FOMC

Четверг

Прибыль: Walmart, Applied Materials, Cabot Oil and Gas, Barrick Gold, Southern Co, Waste Management, Marriott, Dropbox, Trip Advisor, Consolidated Edison, Credit Suisse, Barclays, Airbus, Daimler

8:00 губернатор ФРС Лаэль Брейнард

8:30 Заявки на пособие по безработице

8:30 Разрешение на строительство

8:30 Начало строительства

8:30 Опрос ФРС Филадельфии

Пятница

Прибыль: Deere, Eni, Allianz

10:00 Продажа существующих домов

11:00 Розенгрен из ФРС Бостона

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *