Пенсионный фонд Канады пересматривает свои облигации с учетом нулевых процентных ставок

Пенсионный фонд Канады пересматривает свои облигации с учетом нулевых процентных ставок

Марк Мачин, президент и главный исполнительный директор Совета по инвестициям пенсионного плана Канады (CPPIB)

Коул Бёрстон | Bloomberg | Getty Images

СИНГАПУР – В этом году центральные банки снизили процентные ставки, чтобы оживить экономику, пострадавшую от последствий пандемии коронавируса. Но низкие процентные ставки оказываются проблемой для инвесторов, даже тех, кто придерживается долгосрочных взглядов на инвестиции разных поколений, таких как крупный пенсионный фонд Канады.

По словам президента и генерального директора Марка Мачина, хотя долгосрочный план Управления по инвестициям в пенсионный план Канады (CPPIB) не сильно изменился в свете вспышки вируса, единственное, что бросает вызов фонду, – это нулевой предел.

«Тот факт, что процентные ставки теперь нулевые – меняет ли это выгоду от диверсификации облигаций в долгосрочной перспективе? Я думаю, что мы, как и многие владельцы долгосрочных активов, собираемся пересмотреть это», – сказал он корреспонденту CNBC «Squawk». Box Asia »на саммите в Сингапуре в среду.

Под нулевой границей понимается инструмент стимулирующей денежно-кредитной политики, используемый центральными банками для снижения краткосрочных процентных ставок до нуля с целью стимулирования экономики за счет снижения стоимости заимствований. Но для инвесторов в облигации это будет означать, что они могут получить меньше, чем их первоначальные инвестиции, к моменту погашения, несмотря на уплату большой премии, поскольку цены и доходность облигаций движутся в противоположных направлениях.

Например, через полторы недели после того, как Федеральная резервная система США снизила базовую ставку почти до нуля в марте, доходность как месячных, так и трехмесячных казначейских векселей упала ниже нуля.

«У нас есть много других альтернатив с фиксированным доходом в нашем портфеле, поэтому у нас есть такие вещи, как инфраструктура, возобновляемые источники энергии, у нас есть кредитные риски, у нас есть риски хедж-фондов – у нас есть много других вещей в этом пространстве, но у нас есть государственные облигации в Большой размер – это то, что мы продолжим изучать, правильно ли это делать при нулевой границе », – добавил Мачин.

CPPIB управляет примерно 434,4 миллиарда канадских долларов (329,75 миллиарда долларов) по состоянию на 30 июня, и основная часть его инвестиций приходится на Северную Америку – около 34% всех активов размещено в Соединенных Штатах, за которыми следует Азия.

По словам Мачина, фонд вкладывает большие средства как в сектор технологий, так и в сектор здравоохранения, и продолжает инвестировать. Компании обеих отраслей выиграли от изменения потребительских и корпоративных привычек в связи с пандемией.

«Оцифровка – это массовая тема во всем мире, о ней говорят – это, вероятно, ускорение на 5-10 лет во многих секторах», – сказал он. Он указал на то, как онлайн-образование стало популярным в Азии благодаря более специализированным компаниям, работающим с меняющимися тенденциями, и предсказал, что со временем его распространение будет расти в Европе и США.

Устойчивое инвестирование

CPPIB на своем веб-сайте сообщает, что учитывает экологические, социальные и управленческие риски и возможности в своем инвестиционном анализе и активно взаимодействует с компаниями для продвижения «улучшенного управления ESG».

«Мы считаем, что ни одна компания не сможет выжить и процветать в долгосрочной перспективе, если они не учитывают свое влияние на окружающую среду, если они не рассматривают свое влияние на сообщества, в которых они находятся, если они не принимают во внимание качество управления, которое они управляют своими компаниями », – сказал Мачин.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *