Маленький и тихий, без банкиров

Маленький и тихий, без банкиров

Генеральный директор Apple Тим Кук

Спенсер Платт | Getty Images

В феврале генеральный директор Apple Тим Кук сообщил акционерам, что за последние шесть лет компания купила около 100 компаний. Это работает, если производитель iPhone покупает компанию каждые три-четыре недели.

Статистика создает впечатление машины для заключения сделок. Но лишь немногие из этих сделок были крупными, например, сделка на 3 миллиарда долларов с производителем наушников Beats Music в 2014 году. Подавляющее большинство из них было заключено с гораздо более мелкими фирмами, не имеющими большого публичного профиля.

В то время как крупные технологические конкуренты обычно заключают многомиллиардные сделки, Apple придерживается другой стратегии. Это усовершенствованное «приобретение» или стратегическая покупка небольшой компании в первую очередь для ее сотрудников.

Люди, которые присоединились к Apple через приобретение и участвовали в процессе приобретения, рассказали CNBC, что стратегия приобретения Apple направлена ​​на привлечение талантливого технического персонала из небольших компаний, часто оценивая эти компании с точки зрения количества работающих в них инженеров, и быстро и незаметно их интегрируя. в команды Apple.

Apple использовала приобретения, чтобы ускорить расширение в тех областях, где ей требуются технические таланты или где она видит конкретную технологию, которая может выделить ее среди конкурентов. В то время как поглощение является распространенным методом среди крупных технологических компаний, почти исключительное внимание Apple к более мелким сделкам отличает его от других.

«Мы видели, как такие компании, как Google, Facebook, Intel и Amazon, заключали множество сделок на миллиарды долларов», — сказал Никлас Нильссон, аналитик GlobalData, фирмы, которая отслеживает сделки слияний и поглощений. «Apple покупает больше небольших стартапов, в то время как другие тратят больше на известных игроков».

Кук сказал в интервью CNBC в 2019 году, что подход компании заключается в том, чтобы определить, где у компании есть технические проблемы, а затем купить компании, которые их решают. Одним из примеров было приобретение AuthenTec в 2012 году, в результате которого появился сканер отпечатков пальцев iPhone. «Мы купили компанию, которая в какой-то момент ускорила Touch ID, — сказал Кук.

Другие прошлые приобретения стали особенностями продуктов Apple. В 2017 году Apple купила приложение для iPhone для опытных пользователей под названием Workflow, которое является основой для приложения Shortcuts. В 2018 году она купила Texture, которая снова стала называться Apple News +, своей подпиской на новостную службу. Даже голосовой помощник Siri стал результатом приобретения в 2010 году.

Apple продолжала увлекаться множеством фирм в области дополненной и виртуальной реальности, искусственного интеллекта, карт, здравоохранения и полупроводников, предвещая будущие продукты или функции.

Покупка технического персонала

Многие сделки Apple остались незамеченными. Согласно анализу публичных отчетов CNBC, с января 2015 года Apple приобрела 55 компаний, что соответствует прошлогоднему отчету Конгресса и значительно ниже, чем собственные данные Кука.

Люди, которые участвовали в процессе приобретения Apple, говорят, что Apple ожидает осмотрительности — неудивительно, учитывая, насколько скрытна компания. Apple обычно не объявляет о мелких приобретениях и предупреждает сотрудников приобретенных компаний не обновлять профили LinkedIn, чтобы сообщить, что они были приобретены Apple. Если представитель СМИ узнает о сделке и спрашивает, Apple иногда подтверждает сделку шаблонной фразой о том, что она «обычно не обсуждает» свою цель или планы в отношении приобретенных компаний.

Один человек, продавший компанию Apple, сказал, что после того, как стало известно о его сделке, он не мог ответить друзьям и родственникам, которые его поздравляли. Он попросил не называть его имени, потому что он находится под соглашением о неразглашении.

Хотя каждая сделка отличается по своей специфике, в подходе Apple есть несколько общих черт. Apple, как правило, не заинтересована в продолжении бизнеса приобретенной компании и вынуждает приобретенные подразделения прекращать выпуск будущих продуктов или сокращать количество клиентов. Доходы от небольших компаний обычно несущественны и не важны для Apple, которая сообщила о продажах в размере 274,52 миллиарда долларов в 2020 финансовом году.

Apple особенно интересуется техническим персоналом, которого на жаргоне Кремниевой долины часто называют «индивидуальными участниками». По словам людей, которые принимали участие в этом процессе, он меньше заинтересован в найме продавцов или вспомогательного персонала. Apple поставила условия для транзакций, согласно которым определенное количество технических сотрудников должно присоединиться к Apple, иначе сделка сорвется.

Эти технические сотрудники получают так называемые «золотые наручники» или большие складские пакеты, которые хранятся в течение трех или четырех лет. Приобретенный персонал также получает оплату за свой капитал в приобретенной компании. Некоторые люди, знакомые с процессом Apple, говорят, что он присваивает ценность компаниям на основе количества технических сотрудников с ценой около 3 миллионов долларов за инженера, вместо того, чтобы основывать ее на доходах стартапа или послужном списке по сбору средств.

Без банкиров

Часто процесс приобретения Apple начинается после демонстрации для технических команд Apple. Apple часто предлагает другим компаниям продемонстрировать технологии, с которыми Apple может захотеть сотрудничать или лицензировать, и иногда эти встречи запускают процесс приобретения.

Когда менеджер в этих командах решает, что им нужна технология или талант, он передает их группе слияний и поглощений, которая действует как сервисная организация, помогая инженерным группам Apple без проблем завершить транзакцию, сказал человек, знакомый с процессом.

После завершения транзакции у Apple есть команда, которая фокусируется на интеграции новых сотрудников в конкретную техническую группу, где они будут вносить свой вклад. Отдельные участники, которые присоединяются к Apple через приобретение, часто остаются за гранью своего первого перехода, что означает, что их первая крупная часть акций Apple была передана им и может оставаться в компании в течение многих лет, что свидетельствует об эффективной интеграции.

Для небольших сделок Apple обычно не привлекает банкиров. Команда Apple по слияниям и поглощениям проводит комплексную проверку, проводит собеседования с членами команды и следит за тем, чтобы сделка завершилась. Один человек, который отказался назвать свое имя из-за соглашений о неразглашении, сказал, что команда Apple была необычайно надежной и профессиональной по сравнению с другими компаниями, с которыми он вел переговоры, хотя они знали, сколько они хотят заплатить компании, когда процесс начался, сказал он.

Более пристальный взгляд на то, что покупает Apple, может показать, где компания быстро расширяется. Одно из направлений — технологии дополненной и виртуальной реальности, где Apple с 2013 года купила 12 компаний, создав подразделение Technology Development Group (TDG), которое работает над головными компьютерами. Согласно сообщениям, Apple работает над высококачественной гарнитурой VR, которая будет выпущена в 2022 году, а более совершенные и легкие очки — в 2023 году или позже.

Например, в 2018 году Apple купила Akonia Holographics, которая работала над линзами для умных очков. В прошлом году Apple купила NextVR, которая занималась контентом для гарнитур виртуальной реальности, и Spaces, дочернюю компанию DreamWorks Animation, которая создавала возможности виртуальной реальности на основе местоположения.

По данным GlobalData, совсем недавно Apple скупала фирмы, работающие над искусственным интеллектом, покупая 25 компаний в этой сфере с 2016 года.

Квалифицированных работников в области ИИ бывает сложно нанять, потому что они нужны многим компаниям. Apple также работает над улучшением своего голосового помощника Siri, чтобы он мог конкурировать с Alexa от Amazon и помощником Google.

В прошлом году Apple купила фирму Xnor.ai из Сиэтла за 200 миллионов долларов. За этим последовала покупка ирландской компании Voysis, которая работала над пониманием речи. В 2019 году она купила Pullstring, которая производила инструменты для создания говорящих игрушек, таких как Барби.

Apple, безусловно, могла бы пойти на более крупную игру, имея более 200 миллиардов долларов наличных и ликвидных инвестиций и более 80 миллиардов долларов годового свободного денежного потока. Банкиры с Уолл-стрит поощряли крупные покупки в прошлом, и Apple потратила 1 миллиард долларов на покупку бизнеса Intel по производству беспроводных модемов, включая 2200 сотрудников, в 2019 году. В том же году Apple повысила своего руководителя по слияниям и поглощениям Адриана Перика до своего руководства. готовить. Тем не менее Apple поступила разумно, заставив многих финансистов поверить в то, что крупное приобретение не является частью ДНК компании.

«Мы не боимся приобретений любого размера. Но наш приоритет — оценка и стратегическая подгонка, и мы, как правило, будем уделять внимание небольшим инновационным компаниям, изучающим технологии, которые дополняют наши продукты и помогают продвигать их вперед. «Кук сказал на собрании акционеров.

Apple отказалась комментировать эту историю.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *