Китаю, возможно, придется списывать кредиты, так как страны пытаются расплатиться

Китаю, возможно, придется списывать кредиты, так как страны пытаются расплатиться

По данным Польской государственной железной дороги Cargo, с развитием инициативы «Пояса и дороги» Польша сможет экспортировать свои продовольственные товары в Китай по железной дороге. Фото Яап Арриенс / Синьхуа через Getty) (Синьхуа / через Getty Images)

Яап Прибывает | Синьхуа | Getty Images

По мнению аналитиков, Китаю может потребоваться списать крупные кредиты, поскольку страны, которые должны Пекину деньги в рамках своего масштабного инфраструктурного проекта, борются с растущими долгами в результате последствий коронавируса.

Гигантский план инвестиций в инфраструктуру Китая, также известный как Инициатива «Пояс и дорога» (BRI), является весьма спорным и широко критикуется за то, что он обременяет долги многих стран.

Это амбициозный проект, направленный на создание сложной сети железнодорожных, автомобильных и морских маршрутов, простирающихся от Китая до Центральной Азии, Африки и Европы. Он также направлен на стимулирование торговли. Китайские финансовые учреждения предоставили сотни миллиардов средств странам, участвующим в проектах BRI.

«Многие страны в рамках инициативы BRI заимствовали значительные средства у Китая, чтобы инвестировать в новые проекты, но пандемия наносит ущерб экономике и усложняет планы погашения», — сказал CNBC старший аналитик Verisk Maplecroft по Азии из Кахо Ю.

Согласно данным Университета Джона Хопкинса, пандемия коронавируса распространилась более чем на 180 территорий и стран мира и заразила более 4,1 миллиона человек. По крайней мере 282 694 смертельных случая, связанных с Covid-19, были зарегистрированы с тех пор, как он впервые появился в конце прошлого года в Китае.

По словам Саймона Ленга, партнера по банковским и финансовым вопросам в юридической фирме Baker McKenzie, из-за блокировок некоторые крупные проекты BRI, такие как проекты в Индонезии, Малайзии, Камбодже, Шри-Ланке и Пакистане, были остановлены.

Вспышка также привела к сбоям в проектах BRI, которые часто в значительной степени зависят от рабочей силы и поставок — но обеим не удалось добраться до объектов в результате блокировок, отметил Люнг.

«Падение экспортных доходов в сочетании с увеличением внутренних расходов в результате вспышки привело к значительному обесцениванию местной валюты и, в свою очередь, негативно сказалось на способности заемщиков погашать долги в иностранной валюте перед китайскими банками», — сказал Люнг. , ссылаясь на увеличение расходов с точки зрения пакетов стимулов. Меньший спрос на товары страны обычно также означает меньший спрос на ее валюту, что приводит к ее ослаблению.

Все это повлияло на способность стран-должников погасить свои долларовые кредиты из Китая.

По данным пекинской исследовательской фирмы Green Belt and Road Initiative Center, более 130 стран находятся под инициативой BRI. Многие из этих стран находятся в Европе, Африке и Центральной Азии.

По словам Ю, страны с низким уровнем дохода, находящиеся под управлением Belt and Road, уже просят Китай о списании долгов. Это может происходить в форме отмены процентов, продления сроков платежей или полного приостановления платежей в среднесрочной перспективе.

Аналитики считают, что Пакистан и Шри-Ланка могут оказаться в числе самых бедных и, возможно, не смогут обслуживать свои общие долговые обязательства в этом году в результате пандемии.

Бартерная торговля

Страны также подписали так называемые «бартерные сделки» с Китаем, и они «находятся в еще более трудном положении», сказал Юй.

Некоторые китайские кредиты, как сообщается, выражены в баррелях нефти — практика, которую Всемирный банк назвал непрозрачной, поскольку они маскируют истинные суммы платежей.

«Поскольку пандемия затронула цены на нефть, им придется добывать больше нефти, чтобы погасить кредиты. Однако пандемия также нарушила все виды промышленной деятельности, что сделало невозможным достижение этими странами необходимого уровня производства», — сказал Юй. , «В результате китайские компании, вероятно, получат контроль над совместными предприятиями или будут погашены активами».

Однако существует растущая вероятность того, что китайские кредиторы будут вынуждены в большей степени списывать долги из-за форс-мажорных обстоятельств или других договоренностей.

Подразделение экономической разведки

Китай имеет опыт захвата активов, когда страны не могут погасить свои кредиты. Одним из громких примеров является Шри-Ланка, которая должна была передать стратегический порт Пекину в 2017 году, после того как не смогла погасить свой долг перед китайскими компаниями.

Согласно сообщениям, кредиты Китая странам были покрыты тайной, поскольку Пекин часто требовал в качестве залога активы государственного сектора. Согласно исследованию, проведенному в прошлом году, в период с 2000 по 2017 год задолженность других стран перед Китаем возросла в десять раз.

«Давление» списывать кредиты

По мнению исследовательской компании Economist Intelligence Unit, Китай будет «под давлением» выдавать эти кредиты или даже списывать их. По его словам, оно уже «заявило о некоторой готовности» предложить программы облегчения бремени задолженности некоторым странам с низким уровнем дохода.

«Однако существует растущая вероятность того, что китайские кредиторы будут вынуждены в большей степени списывать долги из-за форс-мажорных обстоятельств или других договоренностей», — сказал EIU. Форс-мажорные обстоятельства происходят, когда непредвиденные обстоятельства, такие как природные катастрофы или, в данном случае, пандемия, не позволяют одной из сторон выполнить свои договорные обязанности, освобождая их от наказаний.

«Широко распространенные списания долгов могут привести к негативному циклу обратной связи, который будет препятствовать будущей кредитной деятельности Китая в оставшуюся часть 2020 года (и до 2021 года)», — говорится в сообщении исследовательской компании.

Большая часть кредитования осуществляется через два банка политики — Банк развития Китая и Экспортно-импортный банк Китая, оба из которых «тесно связаны» с правительством Китая, сказал Леунг из Baker McKenzie.

«Эти банки пользуются поддержкой и поддержкой правительства, и поэтому пересмотр долгов может включать политический диалог», — сказал он.

Что еще более важно, Китай будет мотивирован на списание долгов из-за значимости BRI для Китая — и это будет сделано особенно для проектов, которые являются «стратегически важными», сказал Хомин Ли, азиатский макро-стратег в швейцарском частном банке Lombard Odier.

«Проблемы с долгами будут весьма своеобразными, особенно потому, что Китай имеет стратегические доли во многих транснациональных проектах, а также экономическую заинтересованность в обеспечении долгосрочного успеха программы», — сказал он в электронном письме CNBC.

Вернувшись домой, китайские банки уже готовятся к растущей куче плохих кредитов, поскольку потребители и компании одинаково страдают от пандемии. Ранее в этом году центральный банк Китая заявил, что государственным кредиторам придется мириться с более высокими уровнями плохих кредитов, чтобы поддержать фирмы, пострадавшие от коронавируса.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *