Как Salesforce стала лучшим инвестором в технологии поздней стадии в Кремниевой долине

Как Salesforce стала лучшим инвестором в технологии поздней стадии в Кремниевой долине

Марк Бениофф, председатель и со-главный исполнительный директор Salesforce.com Inc., выступает на открытии конференции DreamForce 2019 в Сан-Франциско 19 ноября 2019 года. Ежегодная конференция по программному обеспечению Salesforce.com Inc., на которой он представляет новые продукты и обсуждает свою приверженность социальным причинам, второй год подряд прерывается протестами против работы компании с правительством США.

Дэвид Пол Моррис | Bloomberg | Getty Images

На прошлой неделе Salesforce сообщила о годовой прибыли в размере 2,17 млрд долларов от инвестиций в другие технологические компании. Несколькими днями позже венчурное подразделение компании продлило свою успешную серию еще одним крупным выходом.

В период бума крупных технологических IPO и консолидации программного обеспечения имя Salesforce появляется повсюду. Генеральный директор Марк Бениофф доказал, что он не только крупный участник сделок, когда речь идет о покупке дорогостоящих облачных компаний, таких как Slack и Tableau, но также превратил Salesforce с ее внушительным балансом в главную силу венчурного капитала Кремниевой долины.

Последняя неожиданная удача произошла в среду, когда поставщик облачной безопасности Okta заявил, что приобретает меньшего конкурента Auth0 за 6,5 миллиарда долларов, через восемь месяцев после того, как Salesforce Ventures вложила 120 миллионов долларов при оценке в 1,92 миллиарда долларов. За период с июля по март Salesforce более чем утроила свои деньги.

В 2020 году две из портфельных компаний Salesforce — nCino и Snowflake — резко выросли после выхода на биржу. Согласно отчету компании за четвертый квартал от 25 февраля, они принесли в совокупности 1,7 миллиарда долларов прироста инвестиций, что составляет 78% от общего прироста Salesforce за финансовый год, закончившийся в январе.

Salesforce также продала все свои 2,8 миллиона акций Zoom в прошлом году после того, как более чем в три раза увеличила свои деньги от инвестирования 100 миллионов долларов в IPO компании, занимающейся видеочатом, в 2019 году.

Эти достижения существенно увеличивают чистую прибыль Salesforce. Из 4,38 доллара прибыли на акцию компании в 2021 финансовом году 1,75 доллара были получены за счет надбавок на стратегические инвестиции. Salesforce также сообщила в своем балансе, что на январь ее инвестиции оценивались в 3,91 миллиарда долларов, что примерно на 100% больше, чем годом ранее.

Бениофф и Брет Тейлор генерируют множество инвестиционных идей

Корпоративный венчурный капитал всегда был клеймом. В глазах многих инвесторов у крупных компаний была своя собственная повестка дня, будь то получение информации о рынке или получение продуктовых идей от потенциальных нарушителей. Традиционные венчурные фирмы часто предпочитали избегать вложений вместе с ними.

Хотя Salesforce иногда действительно конкурирует с портфельными компаниями, она более известна тем, что использует свое доминирование на рынке программного обеспечения для продаж, чтобы обеспечить расширенное распространение для многих бизнес-приложений, которым нужна аудитория. Salesforce выигрывает, предлагая своим клиентам более широкий ассортимент облачных услуг, а стартапы выигрывают, встречаясь с потенциальными клиентами, которые в противном случае никогда бы не ответили на их звонок.

Джон Сомарджай, который руководит Salesforce Ventures и руководит корпоративным развитием в масштабах всей компании, сказал, что предложение его группы должно быть все более убедительным, потому что конкуренция за сделки никогда не была такой высокой.

Джон Соморджай из Salesforce

Источник: Salesforce

«Доступно столько денег, столько сухого порошка, больше, чем когда-либо было в отрасли», — сказал Сомарджай в интервью на этой неделе. «Как мы можем заключать самые выгодные сделки, мы действительно используем силу Salesforce и инструменты, которые у нас есть».

Он сказал, что за последние два года он примерно вдвое увеличил размер своей инвестиционной команды до 15 человек, чтобы не отставать от растущего числа стартапов по всему миру.

Salesforce Ventures не занимает места в совете директоров, поэтому Соморджай и его команда в основном остаются в стороне, когда дело доходит до вопросов, связанных с потенциальным приобретением или продажей активов. Иногда Salesforce действительно покупает компанию Salesforce Ventures, например, в 2016 году она приобрела стартап по продуктивному программному обеспечению Quip.

«Они никогда не блокируют продажу и не создают проблем, а только помогают», — сказал Джейсон Лемкин, основатель SaaStr, который проводит мероприятия по облачному программному обеспечению и инвестирует в стартапы. «Тот факт, что они помогают многим ведущим венчурным инвесторам SaaS, означает, что они часто рады заключить с ними выгодную сделку».

Сомарджай, который присоединился к Salesforce более 15 лет назад, сказал, что многие из его лучших инвестиционных идей исходят от Бениоффа и Брета Тейлора, операционного директора компании (и основателя Quip), которые оба постоянно общаются с клиентами.

О Бениоффе Сомарджай сказал: «Клиенты приходят к нему и спрашивают:« Вы смотрели на эту компанию? Они делают действительно интересные вещи и помогают нам в этом ». Он передает мне эти данные «.

«Сценический агностик»

Когда дело доходит до проверки размера, Salesforce Ventures повсюду. Или, как сказал Соморжай: «Мы агностики сцены».

В 2020 году он участвовал в раунде Series A стоимостью 7,5 миллионов долларов для стартапа AdmitHub в сфере образовательных технологий и в серии B стоимостью 13,5 миллионов долларов для Angaza, чья платформа управления продажами ориентирована на развивающиеся рынки. Он также инвестировал 100 миллионов долларов в поставщика средств безопасности Tanium по оценке в 9 миллиардов долларов и только в прошлом месяце поддержал компанию по анализу данных Databricks с оценкой в ​​28 миллиардов долларов.

в последние годы инвестиции в рост на поздних стадиях оказались самым быстрым способом получения значительной прибыли. Инвестиции Salesforce в IPO Snowflake в размере 250 миллионов долларов после одного дня торгов стоили 529 миллионов долларов. Его покупка акций Zoom за 100 миллионов долларов почти удвоилась за три дня в 2019 году.

Возможно, этот путь к быстрому заработку закрывается. У компаний теперь есть много способов стать публичными, в том числе через прямой листинг или через компанию по приобретению специального назначения (SPAC), ни один из которых не предполагает продажи акций IPO с огромной скидкой.

При прямом листинге новое правило позволяет компаниям увеличивать капитал, но при этом дает возможность существующим инвесторам продавать акции по рыночной цене. В SPAC компании получают деньги через PIPE или частные инвестиции в публичный капитал. Инвесторы PIPE затем получают акции базовой компании, когда она начинает торговать.

В то время как Salesforce может рассматривать PIPE как еще один способ инвестирования на поздних стадиях, Соморжай сказал, что в настоящее время он не идет по этому пути.

«Еще немного рано видеть, как будет развиваться вся эта тенденция от PIPE к SPAC и насколько успешны некоторые из этих SPAC», — сказал Сомарджай. «Это очень интересный новый способ для частной компании быстро получить ликвидность и, вероятно, гораздо более простой способ для них сделать это и потенциально позволяет им иметь меньшее разводнение».

Инвестирование и конкуренция

Мэнни Медина, генеральный директор компании Outreach, занимающейся программным обеспечением для продаж, сказал, что Salesforce, связанная с ним, об инвестировании в первые дни кризиса Covid-19, в то время, когда «было легче не инвестировать, чем вкладывать».

«Мир погружался в трясину, и вы не знали, какой конец был», — сказал Медина, чья компания из Сиэтла разрабатывает программное обеспечение, чтобы помочь продавцам заключать сделки и оставаться на связи с клиентами. В то же время «люди копят туалетную бумагу и Purell», — сказал он.

Тем не менее, Salesforce хотела участвовать в раунде финансирования Outreach на 50 миллионов долларов, в результате чего компания оценивалась в 1,33 миллиарда долларов. Медина признал, что разрешение на участие Salesforce в его таблице предельных значений было напряженным, поскольку у компаний есть конкурирующие продукты, а Salesforce — отраслевой голиаф.

Медина сказал, что в разговоре с Мэттом Гарраттом, управляющим партнером Salesforce Ventures, он удовлетворился обещанием команды защитить интеллектуальную собственность своей компании и поддержать его, а также познакомить его с нужными людьми в Salesforce или с клиентами.

В конечном счете, Outreach стоило того, чтобы заключить сделку, потому что Salesforce зарекомендовала себя как очень умный инвестор, сказал он.

«В конце концов, мы все равно будем соревноваться с ними, нравится нам это или нет», — сказал Медина. «Либо мы устанавливаем отношения и получаем сигналы от кого-то, кто знает, как выбирать победителей, либо мы просто соревнуемся с ними без денег и сигналов».

Outreach интегрируется с Salesforce, но не рассчитывает, что компания будет распространять или использовать свой AppExchange, который является торговой площадкой Salesforce для сторонних приложений. По словам Медины, «единственное преимущество, которое мы получаем от Salesforce, — это то, что они пропагандируют облако».

Это делает Outreach совершенно другим видом инвестиций, чем Auth0 или nCino.

В ноябре, вскоре после инвестиций в Auth0, Salesforce выбрала технологию управления идентификационной информацией компании для поддержки своего предложения по идентификации потребителей. Сомарджай сказал, что это была услуга, которую запрашивали клиенты, а Auth0 — это имя, которому люди доверяют в этой сфере.

Для nCino партнерство началось еще раньше. Компания продает облачное программное обеспечение, чтобы помочь банкам оцифровать и автоматизировать операции, связанные с кредитованием и управлением портфелем. С самого начала nCino построила свою платформу на базе Salesforce. В проспекте IPO nCino компания упоминала Salesforce 99 раз.

Salesforce впервые инвестировала в nCino в 2014 году и продолжала делать это в течение следующих пяти лет, накопив 12% -ную долю на IPO компании в прошлом году. По состоянию на конец 2020 года эти акции стоили почти 800 миллионов долларов.

«Они решили построить весь свой бизнес на платформе Salesforce, поэтому имело смысл инвестировать в эту команду и в то, что они делали», — сказал Сомарджай. «Я бы сказал, что подавляющее большинство наших инвестиций действительно начинается на ранней стадии».

Сделав сделку со Slack на 27,7 миллиарда долларов, Salesforce видит конкуренцию с Microsoft.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *