Глава Interactive Brokers Томас Петерффи о безумии GameStop

GameStop вырос на 11% в волатильных торгах на премаркете, поскольку трейдеры Reddit копаются

Председатель Interactive Brokers Томас Петерффи сказал CNBC в среду, что финансовая система США столкнулась с большим стрессом во время торгового безумия GameStop, чем это обычно считается.

«Мы подошли опасно близко к краху всей системы, и общественность, кажется, совершенно не осведомлена об этом, включая Конгресс и регулирующие органы», — сказал Петерффи в интервью «Closing Bell».

Замечания Петерффи прозвучали за день до того, как Комитет по финансовым услугам Палаты представителей собирался провести слушание, посвященное эпическому короткому сжатию в GameStop, которое произошло в конце января. Среди тех, кто собирается дать показания, — руководители приложения для торговли акциями Robinhood и хедж-фонда Melvin Capital, который до этого занимался короткой продажей акций GameStop.

Представители Interactive Brokers не будут присутствовать на слушаниях в четверг.

На пике торговой мании Robinhood, наряду с другими брокерскими компаниями, включая Interactive Brokers, установили различные уровни временных ограничений для GameStop и других спекулятивных акций, которые стали популярными среди пользователей форумов, таких как WallStreetBets от Reddit. Эти шаги были встречены резкой критикой со стороны розничных инвесторов, которые утверждали, что это ставит их в невыгодное положение по сравнению с институциональными инвесторами.

Но те, кто связан с брокерскими конторами, например, генеральный директор Robinhood Влад Тенев и Петерффи, неоднократно защищали решения, считая их необходимыми для соблюдения различных требований к капиталу и защиты финансовой системы перед лицом нестабильной торговой активности.

Петерффи, который основал Interactive Brokers более четырех десятилетий назад, заявил в среду, что уязвимости рынка связаны с тем, что к GameStop был очень короткий интерес в сочетании с большим объемом опционной активности.

Короткие продажи — это медвежья стратегия, при которой инвестор берет в долг акции акции, а затем быстро продает их, надеясь выкупить акции позже по более низкой цене. Затем они возвращают заемные акции и получают прибыль от разницы. Когда происходит обратное, как, например, в случае с GameStop, участники коротких продаж могут попытаться выкупить акции по их текущей более высокой цене в попытке минимизировать убытки.

Опцион колл дает инвесторам право — но не обязанность — покупать акции по заранее определенной цене исполнения. По сути, это ставка на то, что определенная акция вырастет, в то время как короткие продажи — это ставка на то, что акция упадет. Розничные трейдеры во время безумия Reddit агрессивно покупали опционы колл GameStop, которые могут иметь эффект толчка базовых акций вверх, когда это происходит в очень спекулятивных ситуациях.

В случае GameStop был восходящий импульс от обоих продавцов, которые пытались покрыть короткие позиции, и от трейдеров Reddit, напрямую покупавших акции или опционов на покупку от имени. В совокупности эти силы помогли подтолкнуть акции GameStop с уровня менее 20 долларов в начале января до внутридневного максимума в 483 доллара 28 января. Сейчас цена акций составляет менее 50 долларов, так как короткое сжатие подошло к концу.

Но без ограничений, ограничивающих давление роста на акции GameStop, Петерффи сказал, что ситуация могла бы дойти до такой степени, что и продавцы, и маркет-мейкеры, выступающие в качестве посредников в сделках с опционами, не смогли бы выполнить свои различные обязательства.

По словам Петерффи, существуют особые риски для маркет-мейкеров, которые могут выполнить свои требования к опционным контрактам, если все контракты будут исполнены. Это создает вероятность того, что «брокеры не выполнят обязательств по расчетным палатам, так что вы получите полный беспорядок, который практически невозможно устранить, так что вот что почти и произошло», — сказал он.

Он добавил, что необходимо внести нормативные исправления, чтобы снизить вероятность того, что нечто подобное произойдет в будущем. Например, Петерффи сказал, что фирмы должны сообщать о коротком интересе к акциям ежедневно, вместо действующего в настоящее время требования дважды в месяц. Он также сказал: «Я думаю, им следует увеличить маржинальные требования по коротким позициям на 1% для каждого человека, который занимается короткими продажами. [a stock]. «

«Никто не виноват» в том, что произошло во время безумия GameStop, — сказал Петерффи. «В системе есть дыра, которую мы должны немедленно остановить».

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *