Генеральный директор Unity Джон Рикчителло перехватывает контроль над ценообразованием IPO у банкиров

Генеральный директор Unity Джон Рикчителло перехватывает контроль над ценообразованием IPO у банкиров

Джон Риччиелло

Гас Руэлас | Рейтер

В большую неделю для технологических IPO Unity Software выделяется тем, как она перехватывает контроль у банкиров, которые помогают ей стать публичной.

В отличие от типичного процесса IPO, который в значительной степени контролируется ведущими инвестиционными банками, генеральный директор Unity Джон Рикчителло решил, что его внутренняя команда будет решать, как будет оцениваться стоимость акций компании и кто получит распределение, даже если Goldman Sachs выступает в качестве ведущего андеррайтера, по словам людей. знаком с этим вопросом, попросивший не называть его имени, поскольку стратегия является конфиденциальной.

Ожидается, что это будет одно из самых горячих IPO грядущей волны, поскольку компания демонстрирует уверенный рост, имея довольно сильную базу. Выручка в первом полугодии выросла на 39% по сравнению с предыдущим годом до 351,3 миллиона долларов, так как количество клиентов, потративших 100 000 долларов или более, увеличилось до 716 с 515. Чистый убыток Unity за первые шесть месяцев года сократился с 67,1 до 54,1 миллиона долларов. миллиона год назад.

Дебют Unity состоялся после того, как несколько компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, включая Agora, Lemonade и BigCommerce, за последние месяцы увеличили свои акции более чем вдвое за последние месяцы, что подчеркивает обеспокоенность по поводу того, что эмитенты оставляют слишком много денег на столе, поскольку новые инвесторы извлекают выгоду из поп-музыка первого дня.

Рикчителло, который большую часть своей карьеры проработал в Electronic Arts, в последнее время в качестве генерального директора, а также соучредителем частной инвестиционной компании Elevation Partners, хотел более прозрачного процесса, который позволил бы ему контролировать, сказали люди. Рикчителло работал над этой стратегией с Дэвидом Людвигом, главой Goldman по рынкам акционерного капитала Америки.

Financial Times сообщила о процессе IPO Unity на прошлой неделе и сообщила, что потенциальным инвесторам было отправлено уведомление о размещении. CNBC подтвердил подробности уведомления. Unity не ответила на запрос о комментарии.

Другие компании идут разными путями к публичным рынкам, отчасти для того, чтобы избежать всплесков активности в первый день, которые обогащают банки и их клиентов за счет существующих акционеров. Palantir и Asana следуют подходу Spotify и Slack и становятся публичными через прямой листинг, который позволяет существующим инвесторам продавать акции, а не выпускать новые. Компании по приобретению специального назначения, или SPAC, также начали расти в этом году, и инвесторы собирают деньги для фирм с пустым чеком, которые позволяют им приобретать частные компании и делать их публичными.

Предложение Unity ближе к типичному IPO в том смысле, что новые инвесторы получат размещение акций по определенной цене, и на следующий день акции начнут публично торговать. Однако компания использует новый процесс получения цены и определения распределения.

Инвесторы будут подавать заявки на определенную цену и желаемое количество акций. Затем команда Рикчитьелло выберет цену в зависимости от того, где будут размещены заявки. Инвесторы, подавшие оферту ниже выбранной цены, не получат акции. По словам людей, знакомых с предложением, для тех, кто подает заявки на уровне или выше окончательной цены, руководители Unity примут решение о распределении с возможностью полного или частичного удовлетворения запросов инвесторов.

По словам людей, это не тот аукцион, который проводился Google 16 лет назад, потому что он все еще требует вмешательства человека и распределения ресурсов, но это еще один шаг к отражению реального спроса. По их словам, придерживаясь этого пути, Unity лишает банкиров возможности предлагать потенциально более низкую цену, чтобы удовлетворить спрос своих предпочтительных инвесторов.

Тем не менее, акции могут выскочить из ворот, когда более широкий круг розничных инвесторов впервые сможет принять участие в акции. Unity сообщила в своем обновленном проспекте на прошлой неделе, что планирует продавать акции по цене от 34 до 42 долларов за штуку, что означает, что компания оценивается в 11 миллиардов долларов, что является верхней границей этого диапазона.

Исправление: в предыдущей версии этой истории вероятная оценка компании была искажена.

Кэтлин Смит из Renaissance Capital о SPAC, прямом листинге и IPO

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *