Долги, вызванные пандемией, и отрицательная доходность создают риски для инвесторов

Долги, вызванные пандемией, и отрицательная доходность создают риски для инвесторов

Мужчина в защитной маске проезжает мимо Народного банка Китая в Пекине.

Эммануэль Вонг | Getty Images

СИНГАПУР – Риски для инвесторов, а также для развитых стран накапливаются из-за роста долга во время пандемии коронавируса, заявил в пятницу директор Института международных финансов (IIF).

Кризис из-за коронавируса поднял уровень глобального долга до нового максимума – более 272 триллионов долларов в третьем квартале, – заявил институт днем ​​ранее. В нем говорится, что в ближайшие месяцы мировой долг побьет новые рекорды и к концу года достигнет 277 триллионов долларов.

Правительствам во всем мире пришлось потратить большие средства на меры налогово-бюджетного стимулирования для поддержки потребителей и предприятий, поскольку экономика страдает от пандемии.

Соня Гиббс, управляющий директор IIF по глобальным политическим инициативам, сообщила CNBC в пятницу, что одна из основных проблемных областей связана с развитыми рынками, которые одновременно борются с медленным ростом и растущим долгом.

«На развитых рынках долг только что продолжал расти. Ни одно правительство не косит сено, пока светит солнце. Другими словами, когда рост был сильным, правительства не сокращали уровень своего долга. Поэтому они идут все выше и выше, “она сказала CNBC” Уличные знаки Азии “.

По словам Гиббса, во время пандемии правительства этих развитых рынков сталкиваются с двойным ударом, испытывая слабый рост при одновременном увеличении долга – еще на 50 процентных пунктов.

Гиббс добавил: «В долгосрочной перспективе риск со стороны зрелых рынков представляет собой своего рода стагфляцию – слабый рост, необходимость поддерживать низкие ставки на неопределенный срок. Это большая проблема».

Инвесторы подвергаются большему риску по мере роста долга и отрицательной доходности

Гиббс также указал на возрастающую опасность для инвесторов, которые предпочитают вкладывать средства в государственные облигации ради традиционной стабильности.

На этой неделе Китай продал свои первые государственные облигации с отрицательной доходностью вслед за Великобританией, которая также сделала это впервые в этом году в мае. Это произошло потому, что во время пандемии показатели стали еще ниже. Государственный долг в Европе и Японии долгое время предлагался с нулевой или отрицательной доходностью, поскольку центральные банки по всему миру продолжают снижать ставки.

«Это один из самых больших рисков, связанных с постоянно высоким и растущим долгом. Вы видите долг с отрицательной доходностью даже в Китае. У вас есть ситуация, когда вы просто создаете огромные искажения», – сказал Гиббс.

Облигация с отрицательной доходностью означает, что китайскому правительству фактически платят за заем. Доходность облигаций движется обратно пропорционально ценам. Те, кто покупает облигации с отрицательной доходностью, по сути делают ставку на то, что ставки останутся низкими, а цены вырастут. Однако, если ставки начнут хотя бы немного расти, это начнет подрывать прирост капитала, которым наслаждаются держатели облигаций.

Гиббс отметил риски для инвесторов, владеющих такими долгами.

«Инвесторы, которые, возможно, захотят остаться в государственных облигациях в целях безопасности, попадают во все более и более рискованные категории инвестиций просто потому, что как вы можете добиться прибыли, когда ваш ориентир имеет отрицательную доходность?» она предупредила.

«(Это) было проблемой в Европе в течение многих лет, в Японии, а теперь вы добавляете в эту смесь Китай. Это действительно серьезное искажение рынка», – сказал Гиббс.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *