Цены на коммерческую недвижимость представляют опасность для банков и инвесторов в облигации.

Цены на коммерческую недвижимость представляют опасность для банков и инвесторов в облигации.

(Фото: Getty Images | d3sign)

СИНГАПУР. В этом году цены на коммерческую недвижимость резко упали, поскольку люди перестали заходить в офисы, а деятельность розничной торговли была нарушена. Согласно недавнему отчету, это может привести к значительным потерям для банков.

Во время предыдущих спадов потери по кредитам на коммерческую недвижимость были «тяжелыми», и есть тревожные признаки того, что такая тенденция может повториться на этот раз во время спада, вызванного коронавирусом, сказал в своем отчете Адам Слейтер из Oxford Economics.

По словам Слейтера, в худшем случае эти потери по ссудам «существенно подорвут» банковский капитал.

«Крупное падение цен (коммерческая недвижимость) обычно оборачивается большими убытками для банков. Списание кредитов (коммерческой недвижимости) внесло большой вклад в общие убытки банков во время последних двух крупных спадов», – написал Слейтер, экономист из фирма.

Например, во время большого финансового кризиса 2008 года на такие потери по ссудам приходилось от 25% до 30% от общих списаний ссуд в США.

На этот раз эти риски выглядят наиболее высокими в США, Австралии и некоторых частях Азии, таких как Гонконг и Южная Корея. В этих странах рост кредитования был высоким при «значительном» кредитном риске. Но цены на коммерческую недвижимость уже снижаются, особенно в Гонконге, говорится в сообщении.

В пятницу официальные данные показали, что в Сингапуре арендная плата за офисы резко снизилась за 11 лет в третьем квартале. Арендная плата за офисные помещения за последний квартал, до сентября, упала на 4,5%.

Индекс мировых цен на коммерческую недвижимость на семи крупных рынках показывает, что они снизились на 6% по сравнению с прошлым годом.

«Может ли кризис с коронавирусом привести через сектор коммерческой недвижимости к долгосрочным проблемам для банковской и финансовой систем?… Мы думаем, что это серьезная проблема», – написал Слейтер.

«В настоящее время отели работают с очень низкой заполняемостью, в розничных торговых точках наблюдается резкое снижение посещаемости, а многие офисы закрыты или работают с очень низким уровнем штата», – сказал он. «В этих обстоятельствах доход от аренды и выплаты долгов пострадавших секторов находятся под большим сомнением».

Oxford Economics проанализировал 13 крупнейших экономик и обнаружил, что списание 5% ссуд будет эквивалентно убыткам от 1% до 10% капитала первого уровня банков, их основным источником финансирования, включая капитал и прибыль. По его словам, наибольшее влияние будет ощущаться в Азии.

Инвесторы в облигации также могут подвергаться риску.

Согласно отчету, в США около половины кредитования этого сектора не осуществляется через банковские ссуды, включая выпуск облигаций в этом секторе. В некоторых частях Европы и Азии эта доля заимствований через небанковский сектор выросла до 25% или более за последние годы.

«В случае фондов собственности, спад (коммерческая недвижимость) может привести к спешке со стороны инвесторов выкупить свои активы, что приведет к массовым продажам активов, что усилит падение цен и более широкие потери по кредитам», – сказал Слейтер.

Но есть одно светлое пятно. Банки в лучшей форме для их поглощения по сравнению с тем, что было десять лет назад. По словам Слейтера, их коэффициенты капитала и левериджа примерно вдвое выше, чем десять лет назад.

После финансового кризиса были проведены реформы для снижения рисков и повышения устойчивости глобального банковского сектора путем поддержания определенных коэффициентов левериджа и уровней резервного капитала.

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *