Blackstone предупреждает о «потерянном десятилетии» с «анемичной» доходностью фондового рынка

Blackstone предупреждает о «потерянном десятилетии» с «анемичной» доходностью фондового рынка

Ближайшие годы могут стать «потерянным десятилетием» для доходности акций, поскольку компании изо всех сил пытаются увеличить свои доходы, заявил CNBC в среду исполнительный вице-председатель Blackstone Тони Джеймс.

Джеймс, который участвует в виртуальном саммите Сингапура, сказал CNBC “Squawk Box Asia”, что цены на акции могут не расти дальше после того, как будут полностью оценены в течение “пяти-десяти лет”.

«Я думаю, что это может быть потерянное десятилетие с точки зрения роста стоимости акций», – сказал он, имея в виду термин, обычно используемый для описания периода 1990-х годов, когда Япония переживала экономический застой.

Он объяснил, что текущие низкие процентные ставки могут не упасть дальше, а вместо этого могут вырасти до более нормального уровня в ближайшие годы.

Более высокие процентные ставки во многих случаях, как правило, отрицательно сказываются на корпоративных доходах и курсах акций. Высокие затраты по займам подорвут прибыль компании и снизят цены на акции.

Есть жажда доходности, поэтому инвесторы уходят со сцены … и ищут инвестиции, которые могут принести им какую-то прибыль.

Тони Джеймс

Исполнительный вице-председатель Blackstone

Кроме того, по его словам, компании столкнутся с “множеством встречных ветров”, которые окажут давление на прибыль. Сюда входят более высокие налоги, увеличение операционных расходов, менее эффективные цепочки поставок и «деглобализация», которая снизит производительность, объяснил Джеймс.

«Все это будет экономическим препятствием для компаний. Так что я думаю, что вы можете получить разочаровывающий долгосрочный рост прибыли с небольшими мультипликаторами, и я могу видеть невысокую доходность акций в течение следующих пяти-десяти лет», – добавил он.

Почти нулевые процентные ставки стимулируют рынки вверх

Несмотря на серьезный экономический удар от пандемии коронавируса, фондовые рынки США выросли после обвала в марте.

Джеймс объяснил такую ​​динамику тем, что Федеральная резервная система снизила процентные ставки почти до нуля, что оставило инвесторов, охотящихся за доходностью, с ограниченными возможностями для размещения своих денег. По его словам, именно поэтому инвесторы вкладываются в более рискованные облигации и акции.

«Движущей силой здесь являются нулевые процентные ставки, почти нулевые процентные ставки», – сказал он.

«Существует жажда доходности, поэтому инвесторы уходят в сторонку – на самом деле, там еще много денег – и ищут инвестиции, которые могут принести какую-то прибыль», – добавил он.

Хотя это привело к тому, что фондовые рынки «полностью оценены» и «немного опередили себя», центральный банк США заслуживает похвалы за предотвращение того, что могло быть «крупным крахом», – сказал Джеймс.

«Действия ФРС были беспрецедентными по размеру и скорости … без этого существовал серьезный риск сползания к своего рода депрессии, и когда у вас начнутся проблемы с кредитом, они очень быстро отразятся на рынках».

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *