Акции сталкиваются с препятствиями, так как инвесторы с нетерпением ожидают большой недели прибыли, заседания ФРС и повторного открытия штатов

Акции сталкиваются с препятствиями, так как инвесторы с нетерпением ожидают большой недели прибыли, заседания ФРС и повторного открытия штатов

Пешеход в маске, несущий бутылки с водой, проходит мимо статуи Зарядного Быка в нижнем Манхэттене 2 апреля 2020 года в Нью-Йорке.

Брюс Беннетт | Getty Images

Фондовый рынок изо всех сил пытается продвинуться вперед, так как проходит большая неделя событий, включая заседание Федеральной резервной системы, первый взгляд на экономический рост после закрытия и прибыль более чем пятой части компаний S & P 500.

Это трудная неделя для заработка, и некоторые из крупнейших голубых фишек, вероятно, присоединятся к растущему списку компаний, которые отказываются от рекомендаций в условиях неопределенности того, как коронавирус и остановка влияют на их бизнес. Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Boeing и McDonald’s входят в число около 140 компаний S & P 500, опубликовавших результаты первого квартала.

Инвесторы также будут следить за ходом возобновления деловой активности в некоторых штатах, таких как Джорджия, Техас, Оклахома и Южная Каролина. В то же время президент Дональд Трамп заявил, что он может распространить руководящие принципы социального дистанцирования до начала лета. Многие штаты, включая наиболее пострадавших, остаются полностью закрытыми.

В пятницу акции были выше, но основные индексы имели свою первую отрицательную неделю из трех, поскольку цены на нефть упали, а затем стабилизировались в середине подросткового периода. S & P 500 торгуется по обе стороны от ключевого уровня 2800, поскольку инвесторы сосредоточились на туманных корпоративных перспективах и неопределенности, связанной с сроками возобновления экономики. Несмотря на то, что несколько государств возобновляют некоторые действия, Трамп сказал, что он не согласен с планом Грузии вновь открыть.

В пятницу S & P закрылся на уровне 2836, снизившись на 1,3% за неделю.

По данным Refinitiv, доход за первый квартал пока был мрачным, снизившись примерно на 14% на основе оценок и фактических отчетов. Ожидается, что результаты второго квартала будут намного хуже, снизившись на 32,2%.

«Если вы посмотрите, где происходит настоящая битва на рынке, это фундаментальная история», — сказал Джонатан Голуб, главный американский стратег по кредитам в Credit Suisse. «Основа заключается в том, что рынок должен быть ниже, и, с другой стороны, ФРС вроде как указывает на масштаб в пользу рынка».

Голуб сказал, что существует вероятность повторения вспышки, за которой наблюдают, чтобы увидеть, могут ли предприятия оставаться открытыми после того, как они начнут восстанавливаться. «Люди следят за тем, что происходит в таких местах, как Грузия, но они также наблюдают за тем, что происходит в Сингапуре и в местах в Азии, которые открываются», — сказал он. «В конце концов, есть одна вещь, которая действительно имеет значение. Это не Федеральная резервная система. Вирус будет владеть повесткой дня, хотим мы этого или нет».

Фед Базука

ФРС собирается во вторник и среду, и, хотя не ожидается, что она предпримет какие-либо новые действия, она, вероятно, обсудит многие программы, которые она быстро развернула, чтобы поддержать экономику и обеспечить ликвидность.

«Я не ожидаю никаких действий с точки зрения покупок или изменения процентных ставок», — сказал Люк Тилли, главный экономист Wilmington Trust. «Я думаю, что мы услышим гораздо больше с точки зрения их описания того, что работает, и того, что еще должно произойти».

По словам Тилли, работа ФРС также заключается в том, чтобы вселить уверенность, а покупка активов и другие программы поддержки ипотеки, корпоративных кредитов и муниципальных облигаций помогли вернуть спреды, которые расширялись на кредитных рынках. «Похоже, мы собирались захватить кредитные рынки, но они вернулись», — сказал он, добавив, что ожидает, что ФРС также обсудит такие программы, как поддержка программы кредитования малого бизнеса.

Ожидается, что председатель ФРС Джером Пауэлл также будет оптимистично настроен по поводу способности центрального банка помогать экономике, несмотря на неопределенность, поскольку во втором квартале экономика переживает беспрецедентный спад. Тилли сказал, что он ожидает, что экономика сократится во втором квартале на 40%.

Голуб сказал, что это заседание ФРС не так важно, как другие, поскольку центральный банк уже предпринял так много чрезвычайных политических шагов и обещает делать больше по мере необходимости.

«ФРС ясно дала понять, что если им нужно предоставить ликвидность рынку, они не собираются ждать встречи, чтобы это сделать», — сказал он. «Независимо от того, берете ли вы взаймы в банке или занимаетесь на рынках капитала, этот капитал доступен, так что экономика может двигаться … чистый эффект — это также подталкивает фондовый рынок вверх».

Экономическое влияние

В первом квартале ожидаются данные по валовому внутреннему продукту за первый квартал, и это будет первый взгляд на то, как первые недели останова повлияли на экономику в целом. Прогнозы очень разные, и консенсус-прогноз от Refinitiv в настоящее время составляет 4,1%. Экономисты ожидают, что второй квартал станет самым большим ударом рецессии, и многие прогнозируют сокращение более чем на 30%.

Некоторые данные в начале второго квартала будут опубликованы на следующей неделе. Продажи автомобилей в апреле замедлились, а автопроизводители прекратили производство.

Влияние этого должно проявиться в продажах автомобилей в апреле и производстве ISM в пятницу, но самым важным моментом данных станут еженедельные заявки на пособие по безработице в четверг, которые, как ожидается, снова покажут миллионы рабочих, подписавшихся на пособие по безработице.

На сегодняшний день за последние пять недель было подано 26,5 млн. Заявок на пособие по безработице, что уничтожило все доходы, полученные после окончания Великой рецессии. Отчет о занятости за апрель будет опубликован 8 мая, и экономисты говорят, что безработица, вероятно, достигнет пика в апреле или мае, а затем упадет.

«Вероятно, мы увидим уровень безработицы на уровне 20% или чуть выше», — сказал Тилли.

прибыль

Отчеты о прибылях ожидаются от целого ряда отраслей, таких как технологии, здравоохранение, энергетика и оборона. Merck, Pfizer, AstraZeneca, Humana и Anthem входят в число названий медицинских учреждений. Крупные нефтяные компании, Exxon Mobil и Chevron, публикуют результаты в пятницу, и их комментарии о том, как они реагируют на шокирующее снижение цен на сырую нефть на прошлой неделе, будут важны.

Нефтяные фьючерсные контракты на май упали на отрицательную территорию в понедельник и вторник, как и цены на многих спотовых рынках. Этот контракт истек во вторник, и июньские фьючерсные контракты на West Texas Intermediate в пятницу установились на уровне 16,94 доллара за баррель, что примерно на 7,3% за неделю и примерно на 5 долларов ниже цены фьючерса на Brent.

«Самая важная история доходов — это не то, что происходит в этом квартале, а то, сколько времени потребуется, чтобы снова вернуться к пиковым доходам», — сказал Голуб. «По моим оценкам, это займет три года, чтобы вернуться к пиковой прибыли. Но оценки прямо сейчас отражают, что она вернется к нормальной жизни к чему-то ближе к третьему кварталу следующего года. Я думаю, что это слишком оптимистично». Вторая часть истории о доходах — насколько быстро снижаются оценки ».

Он сказал, что в первом квартале прибыль на акцию, по-видимому, снизится чуть более чем на 12%, хотя, по некоторым оценкам, они снизились на 16% или 17%. «У нас было 10 очень здоровых недель и три не здоровых недели. Тот факт, что у вас может быть такой отрицательный квартал только с тремя плохими неделями, это действительно плохо». Голуб сказал. Его прогноз — снижение прибыли во втором квартале на 40%.

Календарь на неделю вперед

понедельник

Заработок: Check Point Software, Bayer, Adidas, Celanese, Канадская национальная железная дорога, Keurig Dr. Pepper, National Oilwell Varco, NXP Semiconductor, PPG Industries

вторник

Заработок: Алфавит, Starbucks, Caterpillar, Merck, Pfizer, UPS, DRHorton, Pepsico, Sirius XM, T. Rowe Price, Corning, Юго-Западный воздух, UBS, Cummins, MSCI, Vale, Rockwell Automation, Т. Роу Прайс, Можжевельник полупроводниковый , Akamai, Boyd Gaming, Cerner, FireEye, Oneok, Advanced Micro Devices, Mondelez

ФРС начинает двухдневную встречу

8:30 утра Опережающие экономические показатели

9:00 утра S & P / Case-Shiller цены на дом

10:00 утра доверие потребителей

среда

Заработок: Boeing, Microsoft, Airbus, Facebook, Tesla, Qualcomm, Anthem, AstraZeneca, Boston Scientific, GlaxoSmithKline, General Dynamics, Mastercard, Норфолк Южный, Humana, Нортроп Грумман, Шервин-Уильямс, Валеро, eBay, Aflac, Рэймонд Джеймс, генерал Электрический, Эвери Деннисон, Transocean

8:30 утра ВВП первого квартала

10:00 утра в ожидании продажи дома

2 часа дня Заявление ФРС

14:30 Брифинг председателя ФРС Джерома Пауэлла

Четверг

Доходы: Amazon.com, Apple, Comcast, Gilead Sciences, Twitter, McDonald’s, MGM Resorts, Beazer Homes, BioMarn Pharma, Cabot Oil and Gas, Molina Healthcare, Страйкер, Whirlpool, Паркер Ханнифин, Марш и МакЛеннан, Nokia, Royal Dutch Shell , Стэнли Блэк и Деккер, Six Flags, Moody’s, Dunkin Brands, Carlyle Group, Cigna, ConocoPhillips, Kraft Heinz, Kellogg, Molson Coors Brewing, общественное хранение

8:30 утра Первоначальные претензии

8:30 утра Личные доходы / расходы

8:30 утра Индекс стоимости занятости

8:45 утра чикагского PMI

пятница

Доходы: Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive, Clorox, Estee Lauder, Johnson Controls, Phillips 66, Newell Brands, Weyerhaueser, Apollo Global Management, Honeywell, Newell Brands

Ежемесячные продажи автомобилей

9:45 утра Производственный PMI

10:00 утра ISM производство

10:00 утра расходы на строительство

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *